Japón en alerta: Tensiones en el mercado de bonos y riesgos de recesión
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El mercado de bonos japonés se encuentra bajo presión, con tensiones crecientes en los rendimientos de la deuda soberana. Una reciente licitación de bonos a 10 años logró una sólida recepción, brindando un respiro temporal. Sin embargo, los inversores se preparan para una nueva subasta que pondrá a prueba el apetito por títulos con vencimientos más largos.
¿Qué está pasando con la deuda japonesa?
La crisis de deuda en Japón generó preocupación luego de una licitación de bonos a 40 años que mostró una demanda menor a la esperada, provocando caídas tanto en el mercado de bonos como en el accionario. Los inversores recuerdan el desplome de agosto de 2024, cuando el Banco Central subió las tasas de interés, desencadenando un "lunes negro" global.
Esta situación encuentra un paralelo en Estados Unidos, donde una licitación de bonos a 20 años también experimentó falta de demanda, lo que elevó las tasas de interés. El rendimiento de los bonos estadounidenses se disparó, alcanzando un 5,104%, un aumento significativo en comparación con el rendimiento promedio anterior.
El primer ministro advierte sobre la situación fiscal
El Primer Ministro japonés advirtió que la situación fiscal del país es "extremadamente mala", incluso peor que la de Grecia. Instó a los parlamentarios a no financiar recortes de impuestos mediante la emisión de más deuda, en respuesta a las demandas de estímulos fiscales de cara a las próximas elecciones.
Riesgo de recesión en Japón
A esto se suma la reciente contracción del PIB en el último trimestre de 2024, lo que para muchos analistas indica un riesgo real de recesión en un contexto de aumento de la inflación. Tras la escasa demanda en la venta de bonos, las tasas de los bonos a 40 años alcanzaron máximos de dos décadas.
Japón y la deuda de Estados Unidos
A pesar de tener una de las ratios deuda/PIB más altas del mundo (alrededor del 250%), Japón ha sido tradicionalmente el mayor comprador extranjero de bonos del Tesoro de Estados Unidos, y actualmente sigue siendo el que más bonos acumula. La sostenibilidad de esta situación se encuentra bajo la lupa.
La semana se presenta clave para el mercado de deuda global, con la presión sobre Japón intensificándose y advertencias resonando desde Wall Street sobre los riesgos del creciente endeudamiento a nivel mundial.