Wall Street alcanzó máximos históricos, impulsado por el Nasdaq que superó el 1.5%. Sin embargo, un análisis de Citi revela un sentimiento contradictorio: los inversores son "toros reacios". A pesar del optimismo evidente en el mercado, persisten las preocupaciones sobre una posible burbuja de la inteligencia artificial (IA) y las elevadas valoraciones de las acciones estadounidenses.
¿Euforia o Precaución? El Dilema del Inversor
Según Citi, las conversaciones con clientes revelan inquietudes sobre la sostenibilidad del mercado impulsado por la IA, un posible contagio crediticio y la situación laboral/de consumo. El índice Levkovich, que mide el sentimiento del mercado, se encuentra en niveles de "euforia", solo superados por la burbuja tecnológica y la recuperación post-pandemia.
Esta contradicción entre las medidas de sentimiento y las conversaciones con los clientes lleva a Citi a concluir que muchos inversores son "toros reacios" en el entorno actual del mercado. A pesar de la subida de los mercados, no se han observado picos alcistas en las encuestas de sentimiento.
Posicionamiento Robusto en Acciones Estadounidenses
A pesar de la cautela, el posicionamiento en acciones estadounidenses sigue siendo sólido. La asignación agregada de fondos mutuos y ETF se sitúa en el 48%, en comparación con el 13% para las acciones mundiales y el 17% para la renta fija.
¿Qué esperar?
Citi anticipa que los mercados seguirán navegando en un posicionamiento eufórico, pero a través de una lente de sentimiento dubitativo e inquieto.
- Atención a la IA: La sostenibilidad del auge de la inteligencia artificial seguirá siendo un factor clave.
- Riesgos Crediticios: La evolución del entorno crediticio será crucial.
- Consumo: La fortaleza del consumo estadounidense será fundamental para el futuro del mercado.
En resumen, Wall Street se encuentra en un momento de euforia cautelosa. Los inversores, aunque optimistas, permanecen atentos a los riesgos potenciales. La clave estará en observar la evolución de la IA, el entorno crediticio y el consumo para determinar si el rally alcista es sostenible.