Riesgo País en Ascenso: Mercados en Turbulencia
La economía argentina se encuentra en un momento crítico. La derrota del gobierno de Javier Milei en las elecciones legislativas bonaerenses del 7 de septiembre ha desatado una ola de incertidumbre, impactando negativamente en los mercados financieros. El riesgo país, medido por el EMBI+ de JP Morgan, se ha disparado hasta alcanzar las 1.428 unidades, el nivel más alto desde septiembre del año pasado. Esta situación complica enormemente la posibilidad de emitir nueva deuda y pone en jaque la sostenibilidad del pago de la deuda existente.
Factores que Influyen en la Inestabilidad
Varios factores contribuyen a esta creciente inestabilidad:
- Reveses Políticos: El rechazo a los vetos presidenciales en el Congreso, que permite el aumento del gasto público sin financiamiento, debilita la capacidad del gobierno para implementar reformas económicas.
- Presión Cambiaria: Un dólar que supera los $1.500 y las ventas de reservas del Banco Central para contener su avance generan desconfianza en los inversores.
- Datos Macroeconómicos Desfavorables: La perspectiva de una posible recesión económica agudiza el pesimismo en los mercados locales e internacionales.
Impacto en los Bonos y Acciones
Los bonos argentinos están sufriendo fuertes caídas, con un desplome promedio del 4% en los títulos Globales en dólares con ley extranjera. La deuda argentina ha perdido casi un 29% de su valor en dólares solo en lo que va de septiembre. Esta situación refleja la creciente preocupación de los inversores sobre la capacidad de pago de la Argentina.
¿Qué Esperar?
La consultora Quantum Finanzas estima que los próximos vencimientos de deuda soberana en moneda extranjera con acreedores privados ascienden a US$ 4.500 millones en enero y julio de 2026, respectivamente, con un total de US$ 14.000 millones para ese año. La consultora 1816 señala que el país debe pagar US$ 9.500 millones netos al FMI hasta diciembre de 2027, lo que agrava aún más la situación financiera.
La situación es delicada y exige medidas urgentes para restaurar la confianza de los inversores y evitar una crisis económica de mayor magnitud. La capacidad del gobierno para lograr acuerdos políticos y estabilizar la economía será clave para superar este desafío.